صباح الاقتصاد ... والمال النايم..
انفلونزا دبي ضربت ..
واول ما ضربت سوق دبي وابو ظبي
واليوم الاختبار .. لسوق الكويت ..
الله يستر
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
الأزمة الديون في دبي: من هي "دبي العالمية"؟؟
طغت أنباء طلب "دبي العالمية" من دائنيها تأخير دفع المستحقات على بعض ديونها، حتى 30 مايو 2010 في أقل تقدير، على حركة الاسواق العالمية يومي الخميس والجمعة الماضيين في الوقت الذي كانت أسواق المنطقة مقفلة بسبب عطلة عيد الأضحى.
وبنهاية عام 2008 قدرت ديون شركة دبي العالمية بحوالي 59 مليار دولار تشكل الجزء الأكبر من ديون الشركات التابعة لإمارة دبي ويستحق جزء هام من هذه الديون بدءا من نهاية عام 2009 ويمتد خلال السنوات القليلة القادمة.
ولعل أهم استحقاق على دبي العالمية في الفترة القريبة القادمة هو استحقاق الصكوك التي اصدرتها نخيل، التابعة لدبي العالمية، بقيمة 3.5 مليار دولار وذلك في يوم 14 ديسمبر القادم، وهو ما أدى إلى مخاوف الدائنين من أن يكون ذلك مقدمة لمشاكل أخرى قد تعرقل قدرة دبي العالمية وشركات اخرى في خدمة ديونها خصوصا بعد موجة سابقة من التطمينات حول السداد في الوقت المحدد وأنه لن يكون هناك تأخير.
وتراجعت أسهم العديد من البنوك العالمية وخصوصا تلك المنكشفة على دبي العالمية كالبنوك الأوروبية الكبرى مثل اتش اس بي سي و ستاندرد تشارترد فيما أعلنت بنوك أخرى حول العالم أن انكشافها محدود أو انه تحت السيطرة.
وتسابقت مؤسسات التصنيف العالمية على تخفيض التصنيف الائتماني للعديد من شركات دبي وكانت البادئة "موديز" التي خفضت تقييمها الائتماني لست شركات على رأسها شركة إعمار المدرجة ودبي العالمية وكهرباء ومياة دبي و جافزا ودبي القابضة للعمليات التجارية، وفي المقابل فقد أكتفت بوضع عدد من بنوك دبي تحت المراقبة تمهيدا للتخفيض رغم الإنكشاف على ديون دبي العالمية. وقالت أن قبول حكومة دبي بتأخير سداد مستحقات دبي العالمية يعني أن الحكومة مستعدة للسماح لشركات مرتبطة بها بتأخير سداد مديونياتها دون تقديم دعم لها.
أما ستاندرد آند بورز فقد قامت بتخفيض التصنيف الائتماني لثلاثة بنوك في دبي هي بنك الامارات دبي الوطني وبنك المشرق وبنك دبي الاسلامي. وأعتبرت إعلان يوم الاربعاء الماضي بمثابة تعثر نظرا لعدم قدرة الحكومة تقديم الدعم السيادي لشركات تابعة في الوقت المناسب. كما قامت بتخفيض التصنيف الائتماني لإعمار وموانئ دبي وجافزا ودبي القابضة للعمليات التجارية.
وزاد من حدة رد الفعل أن الإعلان تم قبيل بدء اجازة عيد الأضحى وهو ما أعطى انطباعا أن الهدف من هذا التوقيت هو تقليل الاثر لهذا الخبر غير أن ذلك أحدث أثرا معاكسا، كما إن الاعلان جاء بعد ساعتين فقط من إعلان الحكومة عن اصدارها سندات بقيمة 5 مليار دولار تم شراءها من قبل بنك ابو ظبي الوطني ومصرف الهلال وهو أمر نادر الحدوث أن تعلن شركة ما عن نجاحها في اصدار سندات في الوقت الذي تطالب فيه بتأخير سداد مستحقات سندات سابقة، فقد كان من شأن نجاح اصدار السندات أن يرفع مستوى الثقة باقتصاد دبي لو لم يعقبه خبر تأخير السداد.
دبي العالمية : لاتغيب الشمس عنها أبدا
تعد شركة "دبي العالمية"، المملوكة من قبل حكومة دبي بالكامل، واحدة من ثلاث شركات كبرى في دبي وتشمل أنشطتها العديد من المجالات داخل إمارة دبي وخارجها. وتعد بالاضافة إلى شركتين عملاقتين أخريين وهما "دبي القابضة" و "مؤسسة دبي للاستثمارات الحكومية" أكبر ثلاث شركات تتبع للحكومة.
ويتمثل إمتداد أعمال شركة دبي العالمية في كافة أصقاع الأرض بشعارها الذي يقول "الشمس لاتغيب ابدا عن دبي العالمية".
وتمتلك دبي العالمية العديد من الشركات التابعة الكبيرة مثل شركة "نخيل"، أكبر شركة تطوير عقاري في دبي ، وليمتلس، كما تمتلك الحصة الأكبر في شركة "موانئ دبي العالمية" التي تدير 49 محطة في مناطق عديدة في العالم، وتمثل شركة "استثمار" الذراع الاستثماري للشركة والتي تدير أصولا تقدر قيمتها بحوالي 36 مليار درهم (قبل الأزمة) في مختلف أنحاء العالم أهمها حصة في بنك ستاندر تشارترد البريطاني. وتمتلك دبي العالمية أيضا شركة المناطق الاقتصادية والتي يتبع لها منطقة جبل علي الحرة (جافزا) والتي تعد واحدة من أكبر المناطق الحرة في العالم هذا فضلا عن العديد من المناطق الحرة الناشئة . وتمتلك دبي العالمية عددا من الشركات الأقل أهمية مثل مدينة دبي الملاحية والأحواض الجافة وليجر كورب.
وقامت الشركات التابعة لدبي العالمية بالاقتراض المكثف خلال السنوات الخمس الماضية لتمويل توسعات محمومة وبناء مشاريع ضخمة فنخيل التي تعتبر الذراع العقاري الأهم للشركة طورت العديد من المشاريع من بينها جزر النخلات الثلاث ومشروع العالم فضلا عن عدد من المشاريع الأصغر حجما مثل المدينة العالمية ومول ابن بطوطة ومشروع الحدائق. ومنذ الأزمة الاقتصادية ألغت شركة نخيل عددا من المشاريع الطموحة مثل حدائق الجميرة وبرج العالم كما قلصت الأعمال بشكل واسع في نخلتي جبل علي وديرة والواجهة البحرية.
أما موانئ دبي فقد قامت بعمليات استحواذ كبيرة جعلت من الشركة واحدة من أكبر مشغلي الموانئ في العالم، فيما دخلت ليمتلس في العديد من المشاريع في دبي وحول العالم غير أن ايا من مشاريعها لم ير النور بعد مثل مشروع القناة المائية ومشروع جبل على داون تاون ومشروع الوصل بالسعودية في ضواحي مدينة الرياض.
وتتركز مشاكل دبي العالمية بشكل خاص في شركة نخيل وفي استثمارات خارجية كبيرة قامت بها دبي العالمية (مثل الاستثمار في لاس فيجاس) لم يحالفها التوفيق، فيما تحقق موانئ دبي والمناطق الاقتصادية (جبل علي الحرة) تدفقات نقدية كافية لخدمة الديون وهو الشئ الذي أدى الى مسارعة موانئ دبي للإعلان أنها ليست طرفا في عملية طلب تأخير موعد السداد لدائني دبي العالمية.
ومن الواضح أن الأسابيع القادمة ستشهد مفاوضات هامة وأكثر الإحتمالات أن تتمكن دبي العالمية من إعادة هيكلة ديونها سواءا عبر تدخل من ابو ظبي وسداد المستحقات في موعدها أو تأجيل السداد لفترة معينة لكن وفي جميع الأحوال فإن يوم 25 نوفمبر 2009 سيبقى علامة فارقة فيما يخص ثقة المستثمرين والبنوك العالمية في اقتصاد دبي، كما أنه سيشكل علامة فارقة في قدرة دبي على مواصلة نهجها التوسعي الطموح الذي رسمته طوال العقد الماضي والذي يبدو أنه سيمر بمرحلة من إعادة النظر خلال السنوات القادمة.
ارقام
