حركة الملكيات المعلنة لكتلة الزمردة في الشركات المدرجة خلال 12 شهرا الماضية
إعداد : مركز الجُمان للاستشارات الاقتصادية
من الكتل الاستثمارية الرئيسية الناشطة في سوق الكويت للأوراق المالية كتلة "الزمردة" ، والتي يديرها بشكل رئيسي السيد / محمود حاجي حيدر ، وقد بلغت قيمة الحصص التي تمتلكها الكتلة 277 مليون دك في 31/03/2011 بالمقارنة مع 314 مليون دك في 31/03/2010 ، أي بتراجع قدره 38 مليون دك بما يعادل 12% ، وتقترب نسبة الانخفاض في قيمة الملكيات المعلنة لكتلة " الزمردة " من نسبة انخفاض المؤشر السعري لنفس الفترة والبالغة 16% ، بينما يبتعد التراجع في قيمة الكتلة عن أداء المؤشر الوزني ، والذي كان سالبا بمعدل 1% فقط لنفس الفترة ، مما يعني أن معظم مكونات كتلة الزمردة للاسهم تميل نحو الأسهم الصغيرة أكثر من ميلها للأسهم الكبيرة ، والذي يعكس أداءها المؤشر الوزني بشكل أوضح ، ولا شك بأن المقارنة ما بين أداء كتلة " الزمردة " من جانب والمؤشرين الوزني والسعري من جانب آخر؛ هي مقارنة استرشادية ، حيث كان التغير في قيمة كتلة الزمردة مطلقا كونه لم يأخذ التغير في نسب الملكية وفي عمليات الدخول والخروج؛ بالحسبان.
وتمتلك كتلة "الزمردة" 16 حصة رئيسية في الشركات المدرجة من خلال 8 أذرع استثمارية في 31/03/2011 ، أهمها ، شركة الزمردة القابضة بملكيات معلنة قيمتها 122 مليون دك بما يعادل 44.1 % من إجمالي قيمة الكتلة ، وتأتي شركة المتحدة للخدمات الطبية كثاني أكبر ذراع استثماري لكتلة "الزمردة" بملكيات معلنة تبلغ 60 مليون دك بما يعادل 21.6% من الإجمالي ، يليها مباشرة شركة ألفا للطاقة بقيمة 55.2 مليون دك بما يعادل 20% من الإجمالي .
أما من حيث أعلى قيمة حصة من حصص كتلة "الزمردة" من حيث القيمة كما في 31/03/2010 فقد تصدرتها الحصة في "بنك الخليج" بمبلغ 101 مليون دك بما يعادل 36.5% من قيمة الملكيات المعلنة للكتلة ، تلتها الحصة في "ميدان" بمبلغ 49.5 مليون دك بما يعادل 18% من الإجمالي ، ثم الحصة في "أولى وقود" و"السور" بمبلغ 34 و30 مليون دك على التوالي بما يعادل 12.3 و10.8% تباعا من الإجمالي .
وقد دخلت كتلة "الزمردة" في قوائم كبار الملاّك في الشركات المدرجة آخر 12 شهرا في شركتين، الأولى : دخول الشركة الوطنية المتحدة القابضة في "أولى وقود" بنسبة 8.13% والثانية: دخول الشركة المتحدة للخدمات الطبية في "الغذائية" بنسبة 49.78% ، بينما كانت هناك 4 عمليات خروج من تلك القوائم ، حيث خرجت شركة المتحدة للخدمات الطبية من "التقدم" بنسبة 42.98% ، وشركة الزمردة القابضة من "الغذائية" بنسبة 16.43% ، والشركة الوطنية المتحدة القابضة من "كامكو" بنسبة 6.12% ، وشركة الزمردة للتجزئة والخدمات القابضة من "الغذائية" بنسبة 17.28% .
من جهة أخرى ، رفعت كتلة "الزمردة" حصتها في 3 شركات مدرجة خلال 12 شهرا الماضية ، وهي: رفع شركة الزمردة القابضة حصتها في "قرين قابضة" من 42.57 إلى 49.05% ، بينما كان رفع حصة "الزمردة القابضة" في "م الأعمال" طفيفا من 33.91 إلى 34.02% ، وكذلك الحال في رفع شركة ألفا للطاقة حصتها في "السور" من 31.82 إلى 32.24% ، وبالاتجاه المعاكس - أي خفض الملكيات؛ فقد تمت 4 عمليات ، حيث تراجعت حصة شركة الزمردة القابضة في "بنك الخليج" من 9.79 إلى 7.89% وكذلك حصتها في "اسكان" من 21.19 إلى 6.63% ، كما تراجعت حصة ألفا للطاقة في "أولى وقود" من 25.78 إلى 23.73% ، بينما تراجعت حصة الشركة المتحدة للخدمات الطبية في "عيادة ك" بشكل طفيف من 75.83 إلى 75.79%
أما الملكيات الثابتة لكتلة " الزمردة " آخر 12 شهراً وعددها 7 ملكيات ، فقد ثبتت في "لؤلؤة" و"تنظيف" بنسبة 53.24 و5.58% على التوالي من خلال الذراع الاستثماري شركة الزمردة القابضة ، كما كانت حصة الشركة المتحدة للخدمات الطبية ثابتة في "ميدان" بنسبة 56.84% ، بالإضافة إلى حصة "قرين قابضة" في "م الأعمال" بنسبة 30.51% ، وأيضا حصة "لؤلؤة" في "قرين قابضة" بنسبة 6.59% ، وكذلك حصص الكتلة في "بنك ب ب ك" و"إياس" بنسبة 5.14 و23.5% على التوالي.
وتجدر الإشارة إلى أن المصدر الأولي للبيانات أعلاه هو الموقع الالكتروني لسوق الكويت للأوراق المالية ، أما عملية تصنيف تبعية الحصص في الشركات لكتلة "الزمردة" فهي بناء على اجتهادنا الخاص ، والذي قد لا يتفق مع وجهة نظر البعض رغم بذلنا لجهود مناسبة في هذا الصدد ، علما بأن الملكيات أعلاه هي لما يساوي أو يزيد عن 5% من رأس مال الشركات المدرجة ، ولا يشمل ما دون ذلك ، حيث نتوقع وجود ملكيات أخرى لكتلة "الزمردة" في الشركات المدرجة بما يقل عن 5% من رأس مال بعض الشركات.
